英国房产

英国房产

英镑汇率影响因素及近十年走势图

发布时间:2022-03-09 来源:

英镑为人民币直接兑换货币,属于稳定的国际货币,多年来只有在2008年金融危机时有过剧烈波动,对人民币的汇率较为稳定。涌正投资建议目前英镑的汇率为历史较低点,是购买英国房产的良好时机。      


2014618日,经中国人民银行授权,中国外汇交易中心宣布在银行间外汇市场开展人民币对英镑直接交易。直接交易有助于降低货币兑换成本,从而促进中英两国间的双边贸易和投资往来。更重要的是,此举可减少人民币对美元的依赖,进一步促进人民币的国际化。两国货币直接兑换降低了汇率不稳定的风险。以前用美元作为中间货币,需要考虑美元的涨跌。如果用本币进行结算,只用考虑双方之间的汇率波动,至少能减少一半的不确定性。


英镑兑美元汇率2012-2022走势图

 英镑兑人民币汇率2007/11-2017/11走势图

英镑兑人民币汇率2012-2022走势图
英镑兑人民币汇率2015/11-2017/11走势图

英镑汇率影响因素

   英镑汇率最根本的影响因素是英国央行和货币政策委员会所制定的政策,此外,影响英镑汇率的因素就是英镑利率以及金融因素,包括英国政府债券、3个月欧洲英镑存款期货、3个月欧洲英镑存款、金融时报100指数以及交叉汇率等。

1

英国央行(BoE            

英国央行从1997年开始获得了独立制订货币政策的职能,不过仍然要符合财政部规定的通货膨胀标准。

2

货币政策委员会(MPC            

MPC主要负责制订利率水平。

3

利率            

英国央行的主要利率是最低贷款利率(基本利率),利率变化通常都会对英镑产生较大影响。

4

金融因素            

影响英镑汇率的金融因素包括英国政府债券(金边债券)、3个月欧洲英镑存款期货(短期英镑)、3个月欧洲英镑存款、金融时报100指数及交叉汇率等。

10年期金边债券收益率与同期其它国家债券或美国国库券收益率的利差也会影响到英镑和其它国家货币的汇率。

? 3个月欧洲英镑存款期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲英镑存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格的利差也可以引起英镑汇率的变化。

? 3个月欧洲英镑存款存放在非英国银行的英镑存款称为欧洲英镑存款。其利率和其它国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。

? 金融时报100指数是英国的主要股票指数,虽然对英镑影响较小,但与美国道琼斯指数有很强的联动性。

5

经济数据            

影响英镑的英国经济数据包括:初始失业人数,初始失业率,平均收入,扣除抵押贷款外的零售物价指数,零售销售,工业生产,GDP增长,采购经理指数,制造业和服务业调查,货币供应量(M4),收入与房屋物价平衡。

影响国际汇率波动的因素

01/国际收支水平

经济学家卡塞尔分析,两国货币之间的价值比率由两国货币的实际购买力决定,即相同数量与质量的商品,用两种不同货币标价时的对比,即为两国货币的实际汇率。故而根据货币之间标价的不同,货币之间具有跨境套利的机会。

本质上来说,货币在国际金融市场中可以被看作一种商品,它的标价变动可以看作商品价值的变动。运用供求曲线对英镑兑美元变动的标价分析如图1。

Y轴为英镑兑美元汇率,当£1可以兑换更多的美元时,则为英镑汇率高位,在数轴上的表现位置靠上;

反之,当£1可以兑换更少美元时,则为英镑汇率低位,在数轴上的表现位置靠下。X轴为英镑的供求平衡点衡量线,即汇率相对稳定的平衡点。

D线表示国际金融市场对英镑的需求,不同时期的曲线分别标记为D1、D2。

S线为英镑货币供给量线。在宏观市场上,当英国商品及服务在市场上更具竞争力时,英国的国际收入大于国际支出,表现即为英国出现贸易顺差,此时国际金融市场对英镑的需求会增加。

英镑需求曲线由D1移动到D2位置。同时供给平衡点向右移动,意为市场期待更多英镑进入。在达到新的Q2平衡点之前,由于国际市场的英镑供给量小于英镑需求量,存在投机机会,直至供求平衡。

当一国的国际贸易收入大于支出时,会形成贸易顺差。此时,该国货币的市场需求量大于货币供给量,则该国的国际汇率会上升。

反之,当一国的国际贸易收入小于支出时,会形成贸易逆差,在这种情况下,国际市场无法消化现有存量的该国货币,则会导致该国的国际汇率下降。

02/经济水平

一国国内投资、GDP增长水平、国际贸易水平的客观发展,均会影响国际汇率的变动。长期经济水平是消费者和投资者们长期持有一国货币的本质考虑因素。

世界经济合作组织(OECD)2020年预测,英国将有可能是所有发达经济体中,受疫情影响遭受最严重经济衰退的国家之一。

自新冠病毒造成的全球大流行疫情以来,英国经济受创,经济增长和国际贸易停滞。在疫情持续蔓延的情况下,英国从2020年3月份以来已经进行了两次“封城”,限制人口流动和不必要的外出活动。

在“封城”政策和整体市场环境不景气的情况下,多家企业倒闭,失业率上升。截止发稿前,英国确诊病例接近200万,并在过去一周以每日过万的速度持续增长。

对比疫情早起就采取强力措施管控,因此已经能正常复工复产的中国等亚洲国家,欧洲的经济预期将会受到更长时间、更深的疫情影响。

作为对比,以人民币为首的亚洲货币涨幅强劲,而欧洲货币走势低迷。彭博社等机构预测未来英镑兑人民币汇率还会持续走低。

03/消费者对市场的预期心理

回溯英国脱欧过程中英镑价格的变化,我们可以获得很多启发。2016年6月23日公投脱欧后,受未来不确定性影响,英镑兑人民币从9.2~9.3暴跌至8.3低位,跌破1985年以来英镑国际汇率的最低点,表现出国际市场对英国脱欧前景的担忧心理。

在脱欧已成定局后,英镑兑人民币逐渐上涨回9附近,并在此徘徊。2019年,英国现任首相鲍里斯上台,对脱欧态度强硬,市场感受到压力,致使英镑跌至8.3附近,至2020年1月正式脱欧之后英镑汇率才缓慢回暖至9.3。

然而,英欧谈判状况焦灼,反复延期及冲突。受该协议影响,英镑兑人民币在8.6~8.8之间波动。

市场对不断延期的英欧谈判态度产生变化,从开始时的热烈反响到后期的观望态度。长时间的等待使市场对英镑持有悲观态度,从而影响了英镑汇率。

04/通货膨胀

根据购买力平价理论,不同国家货币的实际购买价值与标价之间的差异构成了国际汇率的跨境套利基础。因此,在一国经济面临通货膨胀问题时,货币购买力下降。

在国际其他主要汇率购买力相对平衡的状态下,通货膨胀导致的购买力下降会造成需要更多本国货币来兑换外国货币的现象。

反之,通货膨胀的缓解会提升本币的购买力,进而在国际市场处于有利地位。

另外,通货膨胀也会对本国经济造成影响,使经济增速放缓,消费者购买力下降,投资者信心减弱。综合上述因素也会导致国际汇率下降。

05/政府对国际汇率的干预手段

因汇率大幅波动带来的不确定因素会影响长期经济稳定发展,政府机构往往会采取适当措施保持汇率稳定,保障货币交易市场、金融市场、就业、及其他相关指数稳定。例如,英格兰银行(BankofEngland)通过调控银行利率影响英镑汇率。

当英国利率提高时,投资者对英镑的需求量相对其他货币上升,因此,英镑国际汇率会有所提升。同时,英格兰银行致力于保持经济和金融系统稳定,使投资者对英国经济增长前景的信心提升,更愿意持有英镑。

另外,政府的财政政策对英镑也有相当影响。当政府采取较为积极的财政政策,例如增加开支、实行救市计划时,会被视为有利于未来经济增长、提升英镑需求的活动,因此可以带领英镑升值。相反,政府的紧缩性财政政策会导致英镑国际汇率下降。

前英国财政大臣SajidJavid为英国政府制定财政规则时,要求在三年内保持日常收支平衡,被视为紧缩财政政策的代表。在新任首相鲍里斯上台后,于2020年初与英国财政大臣就财政支出的宽紧政策产生冲突,后财政大臣SajidJavid辞职。

根据英国法律和政体,英国首相因此可以放弃财政紧缩政策,采用更积极的财政支出刺激经济。

市场对这一人事变动作出反应,英镑在当日内创出2020年2月最高涨幅。后来,新任英国财政大臣抛弃财政紧缩政策,于2020年7月提出30亿“绿色经济救助计划”,以维持零售、餐饮、剧院等娱乐性场所的长期经营,抵抗疫情影响。

此举大大刺激英镑的汇率上升。另外,税收政策作为财政政策的重要组成部分,也对国际汇率的波动具有影响。

2020年7月,英国政府提出暂停征收房屋印花税、酒店增值税的举措。因为税收政策的便利性而得以快速落地作用于经济复苏,当月,英镑兑人民币汇率就上涨至9.0附近,成为疫情以来的又一个小高峰。

06/金融市场的特殊活动与投机活动

在金融市场上,外汇货币作为重要理财产品之一,是许多投资者投机获利的商品选择。人们期待能够低买高卖,快速获利。这种行为就决定了货币不可能是独立于短期市场波动的、仅依靠经济和政治产生决定性因素的理财产品。

相反,金融市场的突发性活动也会影响到货币在某个区间内的增长与下降。由于金融市场的广泛变动性,主要交易品如黄金、期货、证券等,都会受金融市场特殊活动与突发活动的影响,货币也不例外。

在交易市场上,一时的供求关系、市场情况、投资者决策可能会在短期内造成英镑的大幅增降。

例如在1995年2月,由于英国国内著名投资银行巴林银行因经营失误宣告破产,当日即在金融市场造成广泛影响,伦敦、纽约等各大股票交易市场指数暴跌,与此同时,英镑兑日元汇率跌破1993年以来的历史最低点。

07/外汇储备额

当一国的外汇储备较多时,该国货币的国际汇率将处于平稳上升趋势;反之,当外汇储备不足以应对日常经营活动时,该国的整体汇率将处于下跌趋势。

英镑和外汇储备通常相互影响和相互作用。一方面,外汇储备的快速增长将增加英镑升值压力。

英镑汇率升值压力又将英镑升值变为投资者心理预期,从而提高了市场对英镑升值的期望。

另一方面,预计英镑升值时,外国直接投资,外汇交易等可能会增加,从而鼓励英国增加外汇储备。


涌正投资

你值得信赖的英国
房产权威机构

  • 英国房产涌正投资客服微信二维码

    专业顾问

  • 英国房产涌正投资微信公众号二维码

    官方微信

联系电话

400-072-7557

周一至周日 9:00-21:00

普通话、粤语、英语服务

联系邮箱

info@youinvest.cn

首页伦敦房产学生公寓房产资讯关于我们

地址:上海市黄浦区宁海东路200号申鑫大厦2202室

电话:400-072-7557

沪公网安备 31010102002571号  沪ICP备15015190号-1

版权所有:Copyright @ 2014 涌正投资

︿